下片：借古讽今，抒发悲愤
“元嘉草草，封狼居胥，赢得仓皇北顾”，词人用刘义隆草率北伐的典故，影射当时南宋朝廷的北伐决策。刘义隆好大喜功，想要效仿霍去病封狼居胥，却因准备不足而大败，落得仓皇逃命的下场。这是对当时权臣韩侂胄急于北伐却不做充分准备的警告，暗示南宋朝廷应吸取历史教训，不可盲目出兵。
“四十三年，望中犹记，烽火扬州路”，由古事联想到自身经历，四十三年前，词人南归，如今登上北固亭，依然记得当年扬州一带烽火连天的战乱场景。这不仅是对过去战争的回忆，更是对南宋朝廷长期未能收复失地的痛心。“可堪回首，佛狸祠下，一片神鸦社鼓”，拓跋焘的佛狸祠如今香火旺盛，人们在那里祭祀，却忘却了这里曾是沦陷区，是异族侵略的象征。这与当年的烽火扬州路形成了强烈的反差，表现出百姓对国仇家恨的淡漠，也表达了词人对南宋朝廷偏安一隅、不思进取的悲愤。
“凭谁问：廉颇老矣，尚能饭否”，词人以廉颇自比，表明自己虽然年事已高，但仍然有为国效力的决心和能力。然而，廉颇虽有壮志，却因奸臣陷害而不被重用，词人借此抒发了自己怀才不遇、壮志难酬的悲愤，同时也对南宋朝廷能否重用人才表示担忧。
艺术特色
从用典方面来看，全词大量用典，孙权、刘裕、刘义隆、拓跋焘、廉颇等典故信手拈来，却又自然贴切，毫无堆砌之感。这些典故不仅丰富了词的内容，更使词具有深厚的历史文化底蕴，通过借古讽今，委婉地表达了词人的思想感情。在结构上，层次分明，上片缅怀古代英雄，下片借古讽今，抒发感慨，结尾以廉颇自比，呼应开头的“英雄无觅”，使全词形成一个有机的整体。语言上，气势雄浑，如“千古江山”“金戈铁马，气吞万里如虎”等词句，读来令人豪情满怀；同时又沉郁苍凉，如“斜阳草树，寻常巷陌”“佛狸祠下，一片神鸦社鼓”等，营造出一种悲壮的氛围。
《永遇乐·京口北固亭怀古》是辛弃疾的代表作之一，它集中体现了辛词豪放沉郁的风格，词人通过对历史的回顾和对现实的感慨，抒发了自己的爱国情怀和壮志难酬的悲愤，同时也对南宋朝廷的偏安政策进行了批判和警告，具有深刻的思想内涵和高超的艺术价值。
