星火科技的谈判则陷入僵局。创始人坚持要保留30%的技术决策权，拒绝全盘转让专利所有权。李哲将国家大基金的意向函复印件推过去：我们可以调整收购结构，专利所有权归上市公司，但你们的研发团队保留永久使用权。大基金的注资协议里写得很清楚，未来三年每年至少投入5000万研发费用，这笔钱由你们自主支配。他指着协议第17条，而且核心技术人员能拿到股权激励，比例比你们现在的持股计划高4个百分点。
傍晚的暴雨打断了视频会议。通盛董秘在电话里语气犹豫：股东会上有老臣反对改造，担心影响传统材料的产能。赵鹏突然抢过话筒：明天我带技术团队过去，现场演示改造后的产线模拟运行数据——我们刚拿到利得世纪的中试标准，正好让大家看看，兼容固态电池材料能多赚多少。
雨停时，实习生抱着一摞文件撞进办公室，其中一份星火的专利附图让赵鹏猛地站起来。这里有问题！他指着附图说明，这项固态电解质专利的核心配方需要特殊催化剂，而生产这种催化剂的设备，通盛的旧产线根本装不下。李哲立刻拨通陈思的电话：查一下江苏那家电解液厂的设备清单，看看能不能兼容催化剂生产——孙丽丽，准备调整并购优先级，我们可能要先拿下那家厂。
深夜的办公室再次亮起灯光。白板上的整合路径图多了个新节点，江苏华高电解液厂的名字被圈在中央。孙丽丽正在更新现金流模型，屏幕上跳动的数字显示，若先收购电解液厂，整体资金成本能下降2.3个百分点。李哲对着星火的专利地图沉思，突然在从属权利要求第12条画了个圈：这里有突破口，我们可以先收购核心专利的独占实施许可，所有权留待三年后再转移，这样能降低创始人的抵触情绪。
实习生端来热咖啡时，看见赵鹏正用激光笔在通盛的厂区平面图上规划新设备的摆放位置，孙丽丽的计算器旁贴着袁小弟发来的银行审批进度条，李哲则把国家大基金的联系方式设成了快捷拨号。窗外的月光比昨夜柔和许多，在那份《职业终身许诺协议》上流淌，仿佛在为这场刚刚开始的资本博弈，镀上一层冷静的银辉。
清晨的阳光刚漫过文件柜顶，陈思的越野车已碾过江苏华高电解液厂门前的碎石路。铁门旁停工检修的木牌歪斜地挂着，锈迹斑斑的栏杆后，几台反应釜像沉默的巨人蹲在薄雾里。接待他的是厂长王建国，袖口沾着机油的老头领着他穿过空荡的车间，脚步声在钢架结构间撞出回声。
不是我们想停，王建国摩挲着反应釜上的压力表，表盘指针停留在零刻度，去年冬天那场寒流冻裂了三根输送管道，维修要八百万，股东们嫌性价比低，宁愿歇着。他指向角落蒙着防尘布的设备，但你们要的催化剂生产装置是好的，德国进口的真空混合机，当时花了两千三百万，就用了不到两年。
陈思突然掀开防尘布，设备铭牌上的型号让他瞳孔一缩。这是hauser 3000型？他掏出手机调出通盛的产线参数，通盛那三条旧产线的接口，正好能兼容这个型号的输出管道！王建国愣了愣，从抽屉里翻出泛黄的技术手册：当初就是按新能源车企的标准订的，谁知道去年材料价格跌得太狠......
电话那头的李哲立刻打断：问他股东们的心理价位，我们今天就能签意向书。陈思捂住话筒低声提醒：王厂长刚说有个光伏企业也在谈，他们想拆走设备当废铁卖。李哲的声音陡然拔高：告诉他们，我们不仅不拆，还要追加五千万改造费，保留原厂70%的技术岗位——让王建国算算，是设备当废铁值钱，还是变成固态电池产业链的关键一环值钱！
孙丽丽的视频会议恰在此时切入。她举着平板电脑对准屏幕，上面是重新测算的资金链模型：如果先收购华高，通盛的改造费能分摊到三年折旧，星火的专利许可费可以改成分期支付。她指尖划过一个红色数字，最关键的是，华高手里有张危化品生产许可证，现在办新证至少要18个月，这是隐性壁垒。
谈判在午后的会议室爆发争执。华高的小股东们吵成一团，有人拍着桌子喊按清算价分了省事，有人攥着王建国的胳膊念叨别被大企业骗了。陈思突然把利得世纪的固态电池中试报告拍在桌上：你们知道这台hauser设备满负荷运转时，每吨催化剂能多赚多少钱吗？他用红笔在报告背面演算，通盛的订单+星火的专利+华高的催化剂，三者结合的溢价空间，比拆设备卖铁高27倍！
王建国突然站起来扯开衬衫，露出左胸一道疤痕：这是2003年建厂时被反应釜蒸汽烫的。他指着墙上泛黄的合影，这些人都是跟着我干了二十年的老伙计，我可以少拿钱，但华高这个牌子得留下，技术团队不能散。李哲在视频里立刻回应：上市公司矩阵里保留华高分公司，王厂长任总经理，技术骨干全员持股——我们给的不是收购价，是让厂子重生的本钱。
傍晚的暴雨冲垮了厂区的临时电路。陈思和王建国在应急灯下签完意向书时，手机突然亮起赵鹏的视频请求。屏幕里的技术总监举着星火的专利附图，声音因激动而发颤：我们找到替代方案了！通盛的旧产线可以加装扩展模块，不用拆设备也能兼容催化剂生产，能省三千多万改造费！他翻转镜头对准白板，上面的公式推导密密麻麻，华高的设备留着做备用产能，正好应对利得世纪量产时的爆发性需求！
消息传到通盛股东会时，反对改造的老股东们沉默了。赵鹏现场演示的动态盈利模型里，兼容固态电池材料后的roe曲线陡峭上扬，在2026年第三季度突破了35%。这不是要不要改的问题，他把测算表推到众人面前，是改得快还是慢的问题——隔壁省的同类企业已经开始拆旧产线了，我们晚一个月，可能就丢了利得世纪的供应商资格。
星火科技的僵局也在深夜迎来转机。创始人看着李哲送来的补充协议，手指在研发自主权保留条款上反复摩挲。你们真的同意让技术团队决定研发方向？李哲把国家大基金的研发计划表递过去：不仅同意，还要给你们配专项基金。你看这条，他指着第5款，如果三年内能突破固态电解质量产瓶颈，核心团队能拿到上市公司2%的股权激励，这比单纯卖专利赚得多。
实习生在凌晨整理文件时，发现华高的设备清单里夹着张便签，是王建国手写的催化剂配方改良建议。她犹豫着敲开赵鹏的办公室，却见技术总监正对着电脑屏幕欢呼——利得世纪刚刚发来邮件，同意用通盛改造后的产线进行固态电池材料中试。把这个给我！赵鹏抢过便签纸，突然在屏幕上划出一条新的研发路径，王厂长的建议能让催化剂活性提升12%，我们可以提前两周出样品！
