“六厘……”人群中响起一阵低低的议论。这个利率，若比起民间某些高风险借贷，算不得极高，但胜在稳定且有“皇家信誉”背书。更关键的是，其担保物并非虚无缥缈，而是实实在在的未来税收，这无疑增加了可信度。
“如何购买？可否转让？”另一位徽商问道。
“每张债券面额一百两，可单独或多张购买。债券本身记名，但允许在持有人之间凭背书（在债券背面签字画押）转让，经户部相关司署备案即可。若需提前兑付，需至户部指定钱庄办理，扣除部分利息。”
这个设计，既保证了资金募集的规范性，又赋予了一定的流动性，让商人们觉得资金并非完全冻结，心思又活络了几分。得到了债券的相关信息之后，人们纷纷商议了起来。
相比之下，“皇家商行股权”的咨询台前，气氛更加微妙。这已不仅仅是借贷，而是涉及“合伙经营”，与皇家共担风险、共享利润，其意义远超金钱本身。
皇家商行的大掌柜王体乾声音沉稳的解释说：“诸位，大明皇家商行乃陛下和内阁特旨设立，统合西山煤业、皇家制造局（含玻璃、钟表、光学仪器、精密工具等）、皇家造船厂（筹建中）等优质产业。本次乃开天辟地头一遭，向社会发售部分股权，意在‘与民共利，同享盛世’。”
他顿了顿，环视众人，清晰地说道：“经陛下与户部核定，皇家商行总股本作价五千万两白银。此次首次发售，拟出让总股本的百分之二十，即一千股，每股作价一万两白银。”
“一万两一股！”人群中响起一阵吸气声。这个门槛，直接将绝大多数中小商人排除在外，目标直指顶级的资本力量。
“股权持有人，即为皇家商行之‘股东’，”大掌柜继续解释，“享有以下权益：第一，分红权。商行每年核算净利润，将其中的百分之三十，按照持股比例，向全体股东分红。第二，知情与建议权。股东可推选代表，组成‘股东咨议会’，每季度可查阅商行主要账目（非核心机密），并对商行经营提出建议（最终决策权仍在陛下及商行总办）。第三，转让权。股权可在股东之间，或经股东咨议会议及商行总办批准后，向符合资格者转让。”
他没有说的是，这百分之二十的股权，看似让渡了部分利益，实则将一大批最具实力的商人、勋贵、王公乃至士绅们捆绑上了皇家的战车，其带来的资金、人脉乃至政治上的支持，远非这一千万两股本所能衡量。而皇室依然持有百分之八十的绝对控股权，确保了方向掌控。
“分红仅三成？是否太少？”有人质疑。
王体乾从容应对道：“商行需持续投入研发、扩大生产、开拓市场，余下利润乃为长远发展之计。且皇家商行所涉皆为垄断或技术领先之产业，利润丰厚稳定，三成净利分红，其绝对数额已极为可观。更遑论，持股本身，即意味着与国同休，身份非凡。”
这番话点醒了许多人。持有皇家商行的股权，不仅仅是投资理财，更是一张通往顶级权力圈层的“护身符”和“通行证”。在见识过皇帝如何以雷霆手段收拾晋商和藩王后，这种关联带来的隐性安全感，对许多拥有巨额财富却缺乏政治保障的商人而言，价值连城。
咨询持续了整整一天。拍卖区的喧嚣逐渐散去，银钱入库的叮当声暂告段落，但国债与股权的咨询处，直至华灯初上，仍有不少人在反复权衡、低声商议。
毕自严向乔装的朱常洛汇报初步成果：“陛下，特许经销权拍卖及新品预售，已入账超过六百万两。国债意向认购已超过三百万两，而皇家商行股权……虽无人当场拍板，但前来详细询问并表露浓厚兴趣者，不下二十家，其背后所能动用的资金，恐远超千万之数。许多人，怕是回去商议调动资金了。”
朱常洛望着窗外渐沉的暮色，以及会场中点起的盏盏灯火，脸上露出一丝深邃的笑意。他知道，真正的重头戏，或许明天才真正开始。格物博览会展示的是“物”的革新，而这国债与股权，则是“制”的变革开端。他成功地用看得见的利益和未来的蓝图，在京师的财富深潭中，投下了一颗足以改变流向的巨石。资本的浪潮，正开始按照他的意愿，缓缓涌动起来。
