香港国际金融中心的顶层办公室内，落地窗外的维多利亚港雾气弥漫，如同此刻笼罩全球金融市场的阴霾。林浩天团队围在巨大的电子屏前，屏幕被分割成无数个小窗口 —— 美股道指暴跌 3%，欧洲斯托克 50 指数跌穿关键支撑位，阿根廷比索兑美元汇率单日暴跌 15%，土耳其里拉汇率触及历史新低，而美国国债期货市场上，黑石资本联合桥水基金的 1800 亿美金空头头寸，正像巨兽般吞噬着市场信心。
“黑石资本的打法是‘多点爆破’，先通过做空主权债引发市场恐慌，再趁机抛售新兴市场货币，最后利用股市暴跌收割带杠杆的投资者。” 老 k 的手指在键盘上飞快敲击，调出全球资本流动数据，“过去 24 小时，有 500 亿美金从新兴市场撤出，涌入美元资产，这又进一步加剧了新兴市场货币贬值，形成恶性循环。更糟的是，他们的核心资金账户藏在列支敦士登的私人银行，受‘银行保密法’保护，我们根本无法追踪！”
艾娃拿着刚收到的央行沟通记录，脸色凝重：“我们联系了美联储、欧洲央行和中国央行，美联储担心通胀问题，只愿意提供 500 亿美金流动性支持；欧洲央行自身面临欧债危机余波，态度暧昧；只有中国央行同意拿出 1000 亿美金外汇储备，帮助稳定新兴市场汇率，但这远远不够 —— 光阿根廷和土耳其就需要至少 800 亿美金救市。”
陈默皱紧眉头：“桥水基金加入后，空头阵营的资金规模达到 3000 亿美金，我们联合的主权基金和机构投资者，能调动的资金只有 1500 亿美金，兵力悬殊太大。而且现在市场恐慌情绪蔓延，很多机构都在观望，没人敢轻易入场接盘。”
林浩天盯着屏幕上的美国国债收益率曲线，突然注意到一个细节：黑石资本的空头头寸集中在 “10 年期美国国债”，而 10 年期国债收益率与美联储的利率政策高度相关 —— 下周美联储将召开利率会议，市场普遍预期会维持利率不变，这意味着国债收益率很难大幅上涨，黑石资本的做空空间其实有限。
“他们的弱点在于‘对美联储政策的误判’和‘新兴市场的错杀’。” 林浩天突然开口，语气斩钉截铁，“老 k，你立即制作‘主权债估值报告’，重点分析 10 年期美国国债的‘实际收益率’—— 当前通胀率下降，国债实际收益率已处于合理区间，做空空间不足，同时筛选出被错杀的新兴市场资产，比如印度卢比、印尼盾，这些货币背后的国家经济基本面良好，只是受恐慌情绪拖累。”
他转向艾娃：“你以‘全球金融稳定倡议’的名义，再次联系美联储和欧洲央行，告诉他们新兴市场货币危机一旦扩散，会通过贸易渠道影响欧美经济，甚至引发全球衰退。同时，你联系印度、印尼等新兴市场国家的央行，提议‘货币互换 + 外汇储备共享’—— 中国央行拿出的 1000 亿美金，联合这些国家的外汇储备，组成 2000 亿美金的‘新兴市场稳定基金’，共同抵御资本外流。”
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