书接上回。当加代的商业实践，已经开始参与并影响国家顶层战略的设计时，他对于“资本”的思考，也进入了一个全新的维度。他不再满足于商业的成功，而是开始探寻资本的终极意义。这一次，他将目光投向了一个与金钱无关，却与未来息息相关的领域——教育。然而，在这片看似纯净的土地上，他将遭遇一个最纯粹、也最冷酷的对手。一场关于资本灵魂的终极对决，即将上演。
1998年，北京。
在完成了对“东北困局”的初步战略设计后，加代给自己放了一个短暂的假期。他没有去度假，而是花了整整一个月的时间，走访了北京、上海多所顶尖的中小学和大学。
这次走访，让他敏锐地捕捉到了一个比互联网更具长期价值的“超级赛道”——高端私立教育。随着中国第一代中产阶层的崛起，他们对子女教育的焦虑，以及对更优质、更多元化教育资源的需求，正在汇聚成一股巨大的、尚未被满足的市场洪流。
“教育，是一个国家最根本的‘基础设施’。”在“兄弟资本”的战略会议上，加代第一次提出了这个全新的投资方向，“我们过去，投资渠道、投资技术、投资地产，都是在为这个国家的‘躯体’提供养分。而现在，我希望，我们能开始为这个国家的‘灵魂’，做一些事情。”
“我的构想是，成立一个非营利性的‘未来教育基金’。”加代阐述道，“我们不追求任何商业回报。我们将引入全球最先进的教育理念和师资力量，在北京，创办一所从幼儿园到高中的k-12一贯制学校。我们要做的，不是培养‘做题家’，而是培养真正具有独立人格、全球视野和创新精神的‘未来公民’。”
这个构想，让在场的所有人都感到了深深的震撼。他们第一次发现，加代的棋盘，已经从商业，延伸到了社会，乃至历史的维度。
然而，就在加代团队开始为这个宏大的教育理想，寻找合适的校址和合作伙伴时，一个极具侵略性的“金融玩家”，也盯上了这块蛋糕。
他叫肖勇，一个三十岁出头的年轻人，高盛背景，耶鲁毕业，是华尔街最新的“金融工程”理论最忠实的信徒。他创立的“永恩资本”，以其闪电般的速度、复杂的杠杆设计和对目标公司冷酷无情的“价值榨取”，在亚洲声名鹊起。
肖勇对“教育”本身毫无兴趣。但他敏锐地发现，高端私立学校那稳定、可预测、且不受经济周期影响的“学费现金流”，是金融市场上最完美的、可供“证券化”的底层资产。
他的计划是，用最短的时间，在中国收购一批高端私立学校，然后将其未来20年的学费收入，打包成一个“资产支持证券（abs）”，在国际资本市场上发行、出售，一次性套取未来20年的全部利润，然后，留下一堆被掏空了品牌价值和教学资源的“空壳学校”，扬长而去。
很快，两股性质截然不同、但目标一致的资本力量，在北京最负盛名、但正陷入财务困境的“德明国际学校”，狭路相逢。
肖勇的“永恩资本”，向“德明”的董事会，提出了一个无法拒绝的“魔鬼方案”：全现金，溢价100%收购学校全部股权。但附加条款是，现有管理层和教师团队，必须全部接受“业绩考核”，三年内无法实现20%的年化利润增长，将被无条件清退。
这个方案，对于急需资金的学校董事会而言，是巨大的诱惑。但对于学校的老师和家长而言，无异于饮鸩止渴。
就在董事会即将投票的前夕，加代，以“一位关心中国教育未来的普通市民”的身份，请求在学校的礼堂，与所有利益相关方——董事、教师、家长，以及肖勇本人，进行一次公开的对话。
礼堂内，座无虚席。
肖勇首先登台，他身后的大屏幕上，是令人眼花缭乱的财务模型和回报曲线。
“女士们，先生们，我今天带来的，是‘效率’和‘回报’。”肖勇的演讲，充满了华尔街式的自信与精英感，“我的方案，将为各位股东，带来一倍的即时现金回报。对于学校本身，我们将引入最先进的‘企业化管理’，削减不必要的成本，提升利润。教育，首先是一门生意。一门好的生意，才能支撑起好的教育。”
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