“币原先生，鉴于贵国的实际困难和诚意，我方可作最后让步。我提议分步进行：”
“1. 贵国需在协议生效后一个月内，首批提供价值相当于3000万大洋的工业设备（指定型号的机床、发电机、炼钢设备）、机车车头及车厢、钢轨、优质钢材、化工原料、药品及通讯器材等物资，以及2000万大洋的现金。我方将据此首批遣返8000名战俘和1万5千具遗体。”
“2. 贵国军队必须立即停止一切敌对行动，特别是旅顺要塞的部队，不得异动。”
“3. 双方约定一个为期八个月的停火期。”
“4. 在此期间，贵国政府需以书面形式，对此次事件表示‘深切遗憾’，并承诺不再发生类似事件。”
“5. 后续人员遗体的赎回、赔偿等事宜，留待后续谈判。但前提是，我在日侨胞必须得到完全符合国际法的安全保障，这是后续谈判的基础。”
这个方案降低了日方的即时现金压力，以实物为主，满足了李宗仁获取急需物资的需求；获得了宝贵的停火期；在道歉问题上取得了书面进展；并将侨民问题设为后续谈判的前提而非直接筹码，占据了道义制高点。
币原喜重郎经过艰难权衡，意识到这是对方基于绝对军事胜利和道义优势所能给出的底线。为了尽快解决人员问题，避免国内政治彻底崩溃，他最终艰难地同意了这一方案。
双方达成一份秘密的初步谅解备忘录，核心内容如下：
1. 日方首批提供价值3000万大洋的指定物资及2000万大洋现金。
2. 中方在收到首批物资和现金后，遣返8000名战俘和1万5千具遗体。
3. 双方立即停火，为期八个月。
4. 日方在备忘录中书面表示“对近期事件深感遗憾，期待通过谈判解决悬案”。
5. 双方承诺切实保护对方侨民安全（此条对日方形成强大道义约束）。
会谈结束，币原心情沉重地离开。他完成了最低目标，但付出了巨大的实质性代价，国内必将掀起轩然大波。
送走日使，李宗仁对白崇禧笑道：“八个月时间，五千万大洋的物资现金，足以为我们在桂系打下更加坚实根基了。鬼子这次算是大出血了。”
白崇禧点头：“关键是这八个月，我们必须充分利用，将东北运来的东西彻底消化，整军经武，以应对未来的任何变化。”
南宁密谈，为东北抗日联军赢得了一段极其宝贵的战略发展期和一笔启动资金。
